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日本蜡烛图技术 第五章 星线  

2011-03-26 15:39:17|  分类: 技术分析理论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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第五章  星线

 

本章要讨论另一群有趣的反转形态,它们的共同点是都包含星蜡烛线。如图5.1所示,星蜡烛线(简称星线)的实体较小,并且在它的实体与它前面的较大的蜡烛线的实体之间形成了价格跳空。只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠,那么这个星蜡烛线就是成立的。星线本身的颜色并不重要。星线既可能出现在市场的顶部,也可能出现在市场的底部(有时候,人们又把下降趋势中的星线称为雨滴)。如果显线的实体已经缩小为十字线测称之为十字星线(如图5.2所示)。

日本蜡烛图技术  第五章 星线 - 托塔 - 证券经纪曾先生的博客

当星线,尤其是十字星线出现时,就是一个警告信号,表明当前的趋势或许好景不长了。星线的较小的实体显示,熊方和牛方的较量已经转入僵持状态。在强劲的上升趋势中,牛方一直占握主导地位。如果在一根长长的白色蜡烛线之后出现了一根星线,则构成了警告信号:因为市场原来受买方的控制,现在转变为买方与卖方势均力敌的僵持状态。这一僵局的发生,既可能是由于买方力量的衰减所造成的,也可能是由于卖方力量的增长所造成的。但不论出于哪一个原因,星线都能告诉我们,当前上升趋势的驱动力已经瓦解,市场容易遭到卖方的攻击而向下回落。

如果在下降趋势中出现了星线,也是同样的道理,只是方向与上述相反。具体地说,在下降趋势中,如果在一根长长的黑色蜡烛线之后出现了星线,就反映出市场氛围的改变。举例而言,在下降趋势中,熊方一直占据主动,但是随着星线的出现,事情就发生了变化,此时,牛、熊双方的力量对比已经变得较为平衡了。如此一来。市场向下的能量也就减退了。这种局面当然不利于熊市的继续发展。

在下列4种反转形态中,星线都是其中的一项重要组成成分。这四种反转形态分别是:

1、黄昏星形态;

2、启明星形态;

3、十字星形态;

4、流星形态。

在这4种星形态中,星线实体的颜色都是无关紧要的,既可以是白色的,也可以是黑色的。

 

启明星形态

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启明星形态属于底部反转形态(如图5.3所示)。它的名称的由来是,这个形态预示着价格的上涨就像启明星(水星)预示着大阳的升起一样。在本形态中,先是一根长长的黑色实体,随后是一根小小的实体,并且在这两个实体之间形成了一个向下跳空(这两条蜡烛线组成了基本的星线形态)。第三天是一根白色实体,它明显地向上推进到了第一天的黑色实体之内。本形态发出的信号是,牛方已经重新夺回了主导权。为了交代清楚本形态的理论背景,我打算把这个形态分解开来,对其中的三根蜡烛线逐一加以研究。

当第一条黑色实体蜡烛线出现时,市场正处于下降趋势中。到此时为止,熊方还占着上风。随后的一天,是一个较小的实体,这就意味着卖方已经失去了将市场进一步压低的能量。第三天,市场形成了一根坚挺的白色实体,这就证明牛方已经夺取了统治权。在理想的启明星形态中,中间蜡烛线(即星线)的实体,与它前、后两个实体之间均有价格跳空。后面的那个价格跳空较为少见,不过,即使没有后面这个价格跳空,似乎也不会削减启明星形态的技术效力。

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如图5.4所示,从12月19日到21日,市场上形成了一个看涨的启明星形态。从这个形态开始,市场酿成了一轮上涨行情。这轮上涨行情在遇到12月26日和27日的乌云盖顶形态以后,就失去了上升的动力。在图5.5中10月里的低点是市场以星线的形式创造出来的(即,10月头一个星期的小实体)。在这条星线的下一周,市场形成了一根强劲的白色实体。这条白色实体完成了图示的启明星形态。跟着这条白色蜡烛线的,是一条黑色的蜡烛线,两者一起组成了一个乌云盖顶形态。随后,市场暂时向下回落。尽管如此,该启明星形态还是构成了一个主要的底部。如图5.6所示,是一个启明星形态的变体,其中包含了好几条小星线(在本例中,是三颗“垦星”)。请注意,其中第三根小实体(即第三根星线)既是一根锤子线,同时也是一根看涨的抱线。

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黄昏星形态

 

黄昏星是启明星的顶部对等形态,是看跌的、它的名称的由来也是显而易见的。因为黄昏星(金星)恰好出现在夜幕即将降临之际.既然黄昏星是顶部反转形态,那么,它只有出现在上升趋势之后,才能发挥其技术效力。黄昏星形态是由三根蜡烛线组成的(如图5.7所示)。在前两根蜡烛线中,第一根是一根长长的白色实体,后一根是一根星线。星线的出现,是顶部形态的第一个征兆。第三根蜡烛线证实了顶部过程的发生,完成了这个三线形态的黄昏星形态。第三根蜡烛线具有黑色实体,它剧烈地向下扎入第一天的白色实体的内部。我喜欢把黄昏星比喻为交通指挥信号灯。交通信号灯从绿色(对应于坚挺的白色实体)变成黄色(对应于星线的警告信号),再从黄色变成红色(对应于黑色实体,证实先前的上升趋势已告结束)。

从原则上说,在黄昏星形态中,首先在第一根实体与第二根实体之间,应当形成价格跳空;然后在第二根实体与第三根实体之间,再形成另一个价格跳空。话说回来,根据我的经验,第二个价格跳空并不常见,而且对于本形态的成功来说,可有可无,不是必要条件。本形态的关键之处在于第三天的黑色实体向下穿入第一天的白色实体的深浅程度。

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图5.7乍一看去,像是西方技术分析理论中的岛形反转形态。但仔细分析一下就会发现,这个黄昏星形态所提供的反转信号,岛形反转形态是提供不来的(参见图 5.8)。在岛形反转顶部形态中,交易时段2的最低点必须同时居于交易时段1和交易时段3的最高点之上。然而,在黄昏星形态中,仅仅要求实体2的低点高于实体1的高点,就可以构成叵转信号了。

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如图 5.9所示的黄昏星形态,出现在 1987年夏的道.琼斯指数市场上,该形态标志着道.琼斯指数在当年那场暴跌之前的最高点(我很想知道,采用蜡烛图的日本技术分析师当时是否看出了这个图形!)。

囵 5.10是一个很好的实例,说明了蜡烛图技术如何发出这样一个顶部反转信号。如果借助于西方技术分析工具,是不容易得到这个顶部反转信号的。9月5日的最后一小时,与次日的头两个小时一起,构成一个黄昏星形态。按照前面曾提到的西方理论,这个黄昏星形态的星线部分并不符合岛形反转顶的条件。在本例的情况下,蜡烛图就提供了一个西方岛形反转顶概念不能识别的顶部反转信号。另外,请注意这个黄昏星形态所结束的上涨行情。是从9月4日的启明星形态开始的。

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虽然黄昏星形态在上升趋势后更为重要,但是如果它处在横向巩固区间的顶部,那么,在其它看跌信号得到确认的条件下,也可能具有重要意义(如图5.11所示)。在本例中,4月中旬所发生的正是这种情况。在这个黄昏星形态中,星线的部分(即第二天)正与一个阻挡区不约而同地重合。阻挡区底部所处的水平为413美元,这里原本是3月里的支撑水平、过去的支撑水平常常转化为新的阻挡水平。这一点,请牢记于心!这是一条很有实用价值的交易规则。第十一章将要更深入地探讨支撑和阻挡水平的问题。无论如何,413美元附近的阻档水平恰巧与这个黄昏星形态不期而遇,由此增强了本形态的疲弱意义。

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在图 5.12中,12月中旬出现了一个构造良好的黄昏星形态。在星线的前面,是一根坚挺的白色实体,在星线的后面,是一根疲软的黑色实体。11月中旬,出现了一个黄昏星形态的变体。之所以称之为变体,是因为在黄昏垦形态中,星线之前通常包含一根长长的白色实体,星线之后是长长的黑色实体。可是在这里,我们既没有看到长长的白色实体,也没有看到长长的黑色实体。但是,我们毕竟还是将它判断为顶部形态,这不仅因为它的外观与黄昏星形态稍有相似之处,而且因为11月21日是一根上吊线(这根线就是这个黄昏星形态的“星”)。上吊线的次日,市场开市于上吊线的实体之下,确认了顶部形态的完成。

下面开列了一些参考性因素,如果黄昏星形态或启明星形态兼具这样的特征。则有助于增加它们构成反转信号的机会。这些因素包括:

l、如果在第一根蜡烛线的实体与星蜡烛线的实体之间存在价格跳空,并且在星线的实体与第三根蜡烛线的实体之间也存在价格跳空;

2、如果第三根蜡烛线的收市价深深地向下扎入第一根蜡烛线的实体之内;

3、如果第一根蜡烛线的交易量较轻.而第三根蜡烛线的交易量较重。这一点表明了原先趋势力量的衰减,以及新趋势力量的增长。

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历史小知识

黄昏旦形态和启明星形态的全队分别是“三川黄昏星”形态和“三川启明星”形态。起初我以为,所谓“三川”黄昏星或“三川”启明星,是因为在这两种形态中都包含了三根蜡烛线——“三川”指的就是这三根蜡烛线。后来我发觉上述名称的起源实际上有趣得多。

织田信长是日本17世纪末期的一位重要的军事将领机也是统一日本的三位军事领袖之一(参见第二章)。他曾经在日本的一个十分肥沃的稻米主产区指挥过一场决定性的战役因为大米是财力的际志,所以他的对手拼死抵抗寸土不让,而织田信长同样决心不惜代价,拿下这块战略要地。在这片富饶的稻米产地上,有三条重要的河流.在这三条河流上,守方凭险设置了重兵,因此织田信长在渡河时遭遇了极大的困难。最终、织田信长的部队还是强渡了这三条河流,就此也就同得了胜利。由此可见,在“三川”启明星和“三川”黄昏垦中,“三川”则有两层意义,一方面它意味着趋势的扭转是极其困难的;另一方面也意味着.一旦挑战者突破了“三川”的险阻,其胜利也就唾手可得了。

 

十字启明星形态和十字黄昏星形态

 

如果在上升趋势中出现了一根十字线,并且这根十字线与前一个实体之间形成了向上的价格跳空;或者在下降趋势中出现了一根十字线。并且这根十字线与前一个实体之间形成了向下的价格跳空,那么,这根十字线就称为十字星蜡烛线(简称十字星线)。图5.2所示就是一根十字星线,十字星线的出现、构成了潜在的警告信号,表明市场的当前趋势已经易于发生变化了。在这根十字线之后的蜡烛线,应当构成趋势反转的验证信号。具体说来,在上升趋势中,如果在十字星线后跟随着一根长长的黑色实体,并且它的收市价深深地向下扎人十字星线之前的白色实体的内部,那么,这根黑色实体就构成了市场顶部反转过程的验证信号。这样的形态就称为十字黄昏星形态(如图 5.13所示)。十字黄昏星形态是常规黄昏星形态的一种特殊形式。在常规的黄昏星形态中,星线,即第二根蜡烛线,具有较小的实体,但是在十字黄昏星形态中,星线是一根十字线。因为十字黄昏星形态包含了一根十字线,所以具有更重要的技术意义。

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在上升趋势中,十字星线的出现常常构成一个警告信号,说明市场顶部已经迫近了。但有一点非常重要,值得引起注意:如果在十字星线之后,是一根向上跳空的白色蜡烛线,那么这根十字星线的疲弱性质就不再成立了。

在下降趋势中,如果在一根黑色实体之后,跟随着一条十字星线,第三根蜡烛线是一根坚挺的白色蜡烛线,并且它的收市价显著地向上穿入第一根黑色实体之内,那么,该底部反转信号就得到了第三根蜡烛线的验证。这个三蜡烛线形态称为十字启明星形态(如图5.14所示)。这一类启明星形态能够构成有意义的市场底部过程。在下降趋势中,如果在十日星线之后出现的是一根黑色蜡烛线,并且这根黑色蜡烛线向下跳空到了十字星线之下,那么这根十字里线潜在的看涨意义就冰消瓦解了。这一点就是为什么在十字星线出现后,我们必须等待下面一、二个时间单位的验证信号的原因.

如果市场上出现了一根向上跳空的十字里线(就是说,该十字星线的下影线与前一根蜡烛线的上影线没有任何重压之处),它的后面再跟着一条向下跳空的黑色蜡烛线,并且在这根黑色蜡烛线的上影线与十字星线的下影线之间也形成了价格跳空,那么、这根十字显线就构成了一个主要顶部反转信号。这种形态称为弃婴顶部形态(如图5.15所示)。这种形态非常罕见!

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在与上述形态对应的底部反转形态中,道理是一样的,只不过方向相反而已。具体说来,在下降趋势中,如果在一根十字里线的前后均发生了价格跳空(包括有关蜡烛线的上下影线也互不接触),那么这条十字显线就构成了一个主要底部形态。人们将这种形态称为弃婴底部形态(如图 5.16所示)。这种形态也极为少见!弃婴形态与西方的岛形顶部形态或岛形底部形态类似,不过其中的孤岛还应当是一根十字线。

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在图 5.17中,6月初有一条十字星线,它止住了先前的价格下跌。虽然这根十字星线的影线与前一天的黑色实体有所重叠,但它依然满足星线的条件。在这条星线之后,出现了一条白色实体,这就确认了下跌行情的结束。由这条十字星线,以及它前面的黑色实体和它后面的白色实体,共同构成了一个三线形态的十字启明星形态。

在图 5.18所示的十字皇蜡烛线上,价格曾经一度向下突破了0.85美元的水平。这是 7月初形成的支撑区。但是,市场无力维持这里的新低价位,这一事实本身就具有看涨的意义。再加上图示的十字启明星形态,我们就有了两方面的理由来推测这一市场底部。

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在图 5.19所示的实例中,既有一个十字黄昏星形态,也有一个普通的黄昏星形态。从1986年3月到当年5月,市场的价格变化构成了一个十字黄昏星形态。本形态阻止了仅从一、二个月前开始的一场剧烈的上涨行情。随着这个十字黄昏星形态的出现,发生了一段抛售行情。后来,一个看涨吞没形态结束了这段下跌行情。1987年中,出现了一个黄昏星形态,成为从上述吞没形态开始的上升趋势的顶部。

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在图 5.20中我们看到,3月17日、18日、19日的三根蜡烛线构成了一个十字黄昏星形态。本形态结束了从前一周的锤子线开始的上涨行情。本实例再次说明,在股票市场上,某些蜡烛图形态在外形上可能具有更大的灵活性。这是因为股票市场与期货市场不同,与期货市场比起来,股票市场的开市价大多可能与前一日的收币价基本一致。如此一来,在我们分析特定的某些蜡烛图形态时,本来是将当日的开市价同前一日的收市价联系在一起的,但是从这一事实出发,这样的条件就必须进行相应的调整。

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本图实例取自道.琼斯化工成份指数。请注意,在本例中,这根十字黄昏星线并不是一条真正的星线。根据定义,十字星线的实体(就是其开市价或者收市价,两者是相等的)应当高于前一天的实体。这里的情况并非如此。因此,在股票市场进行蜡烛线信号的研究时,允许有更大的灵活性。对于那些跟踪股票市场的朋友来说,随着蜡烛图技术分析经验的增长,终究会发现到底哪些形态必须有所调整。

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如图 5.21所示,我们看到,在距离1987年大股灾的几个星期以前,市场形成了一个十字黄昏星顶部形态。在这个形态中,中间的蜡烛线(即十字里线)与前一个白色蜡烛线的实体之间并没有形成向上的价格跳空,而真正的星线是应当具有这样的跳空的。无论如何,正如我们在研究图 5.20时所讨论的,考虑到股票市场的开市价常常位于前一天收市价的水平或者非常接近这个水平,因此,在价格跳空的问题上,应当允许有更大的自由度。

在图 5.22中,显露了一个极不寻常的、兆头险恶的现象,这里竟肩并肩地接连出现了两个十字黄昏星形态。从蜡烛线1到蜡烛线3形成了第一个十字黄昏星形态。在随后的三个时间单位里,从蜡烛线4到蜡烛线6形成了另一个十字黄昏星形态。

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流星形态与倒锤子形态

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流星形态是一种二蜡烛线形态,它发出警告信号,表明市场顶部就在眼前。它的外观格如其名称,象一颗流星.本形态的技术意义不如黄昏垦形态强,通常不构成主要反转信号。如囹 5.23所示,在流星形态中,流星线具有较小的实体,而且实体处于其价格区间的下端,同时,流垦线的上影线较长。与所有的星蜡烛线一样,流星线实体的颜色并不重要,流星线的形状形象地显示,当日市场开市于它的最低点附近,后来强烈地上冲,但最后却向下回落,收市于开市价附近。换句话说,这个交易时间单位内的上冲行情不能够维持下去。

在理想的流星形态中,流星线的实体与前一根蜡烛线的实体之间存在价格跳空。不过,我们将从几个实例中看到,这样的价格跳空并不是非有不可的。

在下降趋势后,如果出现了与流星线外观一致的蜡烛线,则可能构成一个看涨信号。这样的蜡烛线称为倒锤子线。本章后面有关部分将要讨论倒锤子线形态。

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从图5.24我们可以看到,4月2日形成了一个看跌的流垦形态,标志着当前的上升趋势前途不妙。图 5.25是个精采的实例,其中充分展示了流星形态和它的各种变体的作用。流星形态的变体包括下列各种情形:

1、流星形态1实际上属于流星形态的变体。其中的流星线不是一个理想的星线,因为在有关的实体之间没有价格跳空。但是从结果看,这个形态证明牛方无力维持价格上涨的势头。

2、流星形态2没有多大意义。这个形态确实符合流星线的一部分要求(即,它具有较小的实体和较长的上影线)。然而,还有一条重要的判别准则它未能满足,因为本形态既没有出现在上升趋势之后,也不是处在横向巩固区间的顶部。如此一来,我们只能将它看成具有较小实体的、意义寻常的一根普通蜡烛线。较小的实体(即一个纺锤线)反映市场进退无据、犹豫不决。而在横向交易区间的中部,市场犹豫不定自然是意料之中的事。

3、流星形态3具有流星形态的外形,却并不构成真正的星形态,因为它的实体没有从前一个实体上向上跳空。但是,我们应当把这一天的流星线放到它所处的市场大环境中考察。在流星线3的上影线的顶部,市场曾对 8月上旬的高点 6.18美元的水平,发起过挑战。不过,在这场交易日内的上涨行情中,牛方在尝试上述阻挡水平时精疲力竭。最后,图示的大豆市场竟以接近当日最低价的水平收市。

4、流星形态4与流星形态3极其相似。因为它的实体也没有从前一个实体上向上跳空,所以它也不是一个理想的流星形态。话说回来,在这根流星线上,市场再一次向上挑战了6.18美元的阻挡水平,但还是功亏一贯。由此证明,牛方无力夺回主动权。

(虽然流星形态3和4均算不上理想的流星形态,但是这两个例子却说明了一个重要的问题。在本书开头我就已经指出过,价格形态并不一定要十全十美才能够发出有效的交易信号。在研究蜡烛图线和蜡烛图形态的时候,我们总是应当结合其它各方面的技术线索进行综合的判断,具体情况,具体分析。因此,尽管流星形态3和4都不够理想,但是从它们所具备的流星形态的轮廓,以及它们自身的价格变比过程,结合它们所处的行情背景来看,它们就具有看跌的意义了。)

5、流星形态5又是市场向上试探阻挡水平失败的一个例子。不过,行情发展到这种地步,我们不得不对牛方企图向上推动市场的坚韧意志怀有几分敬意。随着牛方在 6.18美元的阻挡水平的一次又一次碰壁,我们不禁要猜测,他们到底还要坚持多久才肯最终放弃呢?在流星形态6,我们终于得出了答案。

6、流星形态6是市场最后一次失败的向上尝试。随后,牛方终于放弃顽抗,市场开始下跌。后来,由一根锤子线结束了这段抛售行情。

图 5.26所示的流星形态的实例与上述情况类似。在这个流星形态中,流星线的实体也没有从前一个实体上向上跳空。尽管如此,本形态仍然构成了重要的反转信号。这里,我们还是从有关的历史背景出发,来分析这个流星形态。在本形态处,市场对1989年第3季度的历史高点水平再一次作了向上试探,但还是无功而返。于是,这个流星形态标志着从图示的锤子线开始的上涨行情的终结。

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如图5.27所示为一个经典的流星形态,它出现在 5月29日的第一个小时。从此市场开始下跌,直到6月4日出现了一个看涨吞没形态,这轮行情才告完成。

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在图 5.28中,显示了2个流星形态,在它们的身后,均出现了明显的价格下跌过程。在图 5.29中,该流星形态同时也标志着市场向上试探1989年10月至11月期间的高点的历史水平的失败。雪上加霜的险恶征兆!在图 5.30中,有一对流星形态。每一个流星形态都结束了先前的上涨行情。

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倒锤子线

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虽然倒锤子线不属于星线形态,但是因为它的外形与流星线相象,所以我们把它放在本章最后这个部分来讨论。如图 5.31所示,倒锤子线看上去与流星线颇为相象,它也具有较长的上影线,较小的实体,并且实体居于整个价格范围的下端。但是不同的是,流星线是一根顶部反转蜡烛线,而倒锤子线却是一根底部反转蜡烛线。如果倒锤子线出现在下降趋势之后,则构成一个看涨的蜡烛图形态,这一点与普通的锤子线如出一辙。

让我们回头再者看前面讨论过的图例 5.27、请注意 6目 4日的看涨吞没形态的第一根蜡烛线。它的外观与流星线并无二致(这样的蜡烛线实体的颜色是无所谓的)。在这个实例中,这根蜡烛线处于下降趋势内,因此,成为一个潜在的看涨倒锤子线。

在分析倒锤子线时,有一点非常重要:当倒锤子线出现后,必须等待下一个时间单位的看涨信号对它加以验证。倒锤子线的验证信号可能采取下面这样的形式倒锤子线次日的开市价向上跳空,超过了倒锤子线的实体。向上跳空的距离越大,验证信号就越强烈。还可能采取另外一种形式:倒锤子线次日是一根白色蜡烛线,并且它的价格均处在较高的水平。

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对于倒锤子线形态,之所以说看涨验证信号非常重要,是因为形成倒锤子线的价格变化过程看起来似乎是看跌的。这就是说,在倒锤子蜡烛线当日,市场的开市价位于当日最低价处,或者接近最低价。后来,市场上涨了,但是牛方无力将上涨行情维持下去。最后,市场收市于当日最低价,或者在最低价的附近。为什么这样的蜡烛线竟然是潜在的看涨反转信号呢?其解答必须从下一天的行情中寻找。如果下一日市场开市于倒锤子线的实体之上,则意味着凡是在倒锤子线当日开市和收市时卖出做空的人现在统统处于亏损状态。市场维持在倒锤子线实体之上的时间愈久,则上述空头止损出市的可能性越大。在这种情况下,首先可能引发空头平仓上涨行情,然后,空头平仓上涨行情可能促使企图抄底做多的人跟风买入。这个过程自我循环,市场螺旋上升,结果就可能形成一段上升趋势。

在前面讨论的玉米市场的实例中,在倒锤子线后面是一条坚挺的吞没线。这根蜡烛线就充当了这条倒锤子线的验证信号。

如图5.32所示,流星线1使市场放松下来,从先前剧烈的上冲状态转化为实质上的水平交易区间。在流星线3之后,出现了一根黑色蜡烛线。这么一来,一方面完成了一个看跌吞没形态,另一方面也验证了流星线的顶部反转信号。3月27日和28日组成了一个刺透形态,它结束了从流星形态3开始的下跌过程。以这个刺透形态为基础,市场开始上涨。后来,这段上涨行情终止于流星线4。请留心观察流星线4后面的下降趋势是在何处终了的——那便是4月21日的倒锤子线。它的次日是一根较高的白色实体,由此确认了这根倒锤子线的信号。倘若这个白色实体再长一些,那么我们就可以说这里出现了一个看涨的启明星形态(如果这根白色蜡烛线的实体较长,那么,倒锤子线之前的黑色实体、倒锤子线本身、倒锤子线之后的这根白色实体,将组成一个三蜡烛线的启明星形态)。由这条看涨的倒锤子线引发的上冲行情推动了价格的上涨,直到另一个——您猜着了——流星形态出现,这段上升趋势才结束。这就是流星线5。

在图5.33中,也有一些倒锤子线的实例。请注意,倒锤子线1和2是如何为它们次日坚挺的价格变化所验证的。再强调一下,倒锤子线必须得到进一步的验证,这一点非常重要。倒锤子线2是图示启明星形态的一个组成部分。

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