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题材股火爆行情逐渐冷却 市场关注度或回归估值  

2013-10-18 20:20:04|  分类: 行情分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本周A股整体处于调整态势,在经济数据公布以后,市场担忧CPI抬头对经济复苏产生不利影响,也有预测认为四季度的经济增长可能会低于三季度,出现反复。在这样的背景之下,市场做多热情有所减退,市场心态也趋于谨慎。全周上证综指下跌34.37,跌幅1.54%,收报2193.79点,深证成指下跌137.56%,跌幅1.58%,收报8722.43%。

本周前两个交易日指数相对平稳,但题材股已经开始有回调迹象,一些热门题材股也多次出现在跌停板上,前期热门股的调整也压制了市场指数的上行趋势。周三,周四在题材股全面回调影响之下出现较大幅度下跌。我们认为,三季报业绩出来之后对于业绩增长无法达到预期的上市公司来说是一个证伪的过程;信息服务、传媒娱乐、网络游戏等板块的大幅下跌,前期领涨龙头纷纷加入跌停榜的行列,市场怀疑其业绩能否支撑股价持续创出新高是出现这一情况的深层次原因。而改革政策方向的炒作则更多的是寄希望于政府政策的推动,如果会议未能达到市场预期,这些板块的上涨较难持续。我们发现本周上海自贸概念、多元金融等板块也出现了较大的跌幅。周五指数在题材股反弹的带动之下出现小幅反弹。然而前期短期涨幅巨大的一些个股则依旧出现较大跌幅。

受李克强出访推销“中国高铁”消息的刺激,高铁概念本周有脉冲行情,空气治理等环保概念股在各种利好政策刺激下出现较大涨幅,土地流转概念利好政策不断,本周也表现相对较好。

如我们在前几日的分析中指出,今年以来创业板块整体涨幅翻番,结构性行情过于火爆导致结构性估值泡沫严重,即使不会出现报复性回调,其估值修复需求导致市场调整也在所难免。设立自贸区政策引发的局部火爆行情也逐渐冷却,政策对于市场刺激的边际效应很有可能出现递减。临近年底,不排除各家基金公司为保住业绩排名而获利了结,或为争取业绩排名孤注一掷,这些因素可能导致很多黑天鹅公司的出现。但是这样的结构性行情相对难以把握。

从权重上市公司披露的数据看,多数公司全年业绩还是值得期待的,银行、证券公司业绩增长的家数还是占大多数。部分化工行业的公司也在产品涨价因素的影响下业绩开始好转,在题材股炒作登峰造极之后,市场可能将更多的目光重新转回业绩增长相对比较确定,估值相对较低的传统行业和蓝筹板块,可适当关注。

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